上海3月5日电 (记者 姜煜)瑞银证券中国股票策略分析师孟磊5日分析说，慢牛短期波动不会改变中国A股的证券中国中期中期“慢牛”趋势 。

　　据孟磊分析 ，短期近期，波动不改由于全球地缘政治风险叠加科技板块回调 ，趋势全球股市波动加剧。慢牛A股市场虽与海外股市的证券中国中期关联度较低 ，但也难免经历短期波动。短期但中期来看  ，波动不改增量的趋势宏观政策
、A股盈利增长加速叠加无风险利率下行、慢牛长线资金净流入，证券中国中期以及市值管理改革的短期持续推进  ，应可助力A股市场的波动不改“慢牛”行稳致远 。

　　2025年第二季度A股非金融板块盈利同比下跌3.2%，趋势而当年第三季度A股非金融板块的盈利实现了逆转，同比增长4.8%
。孟磊表示，历史上A股非金融板块的营业收入增速与中国名义GDP(国内生产总值)增速和PPI(生产者价格指数)增速高度相关，瑞银证券中国经济团队预计2026年全年中国PPI跌幅持续收窄 、名义GDP增速提升 ，A股非金融板块的营收增速也将小幅提升
。

　　“数据显示近期市场对沪深300指数盈利增长的预期上调明显，与历史上盈利持续上修的年份近似，因此，我们有理由相信2026年A股盈利会加速。此外 ，今年中国或有更多经济支持政策出台
，也将助推A股市场的‘慢牛’。”孟磊说 。(完)

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