美以袭击伊朗后，为何黄金暗盘价格却跌了？

　　全球资本的美袭目光 ，正聚焦霍尔木兹海峡的击伊价格每一丝风吹草动 。

　　黄金暗盘在经历2月28日的朗后大涨后
，于3月1日出现跳水 。为何

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对三里河表示，黄金目前局势大幅推升了市场避险情绪，暗盘进而带动黄金、却跌白银等贵金属价格大幅上涨 。美袭若局势进一步恶化 ，击伊价格原油、朗后黄金、为何白银的黄金价格波动以及全球股市的调整压力都将进一步加大。

　　当地时间3月1日消息  ，却跌伊朗最高领袖哈梅内伊已遇袭身亡 。美袭

　　经济学者 、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，这让市场短期预期有所改变
，认为伊朗局势有可能将迅速稳定。

　　“如果能进一步验证哈梅内伊死后，伊朗能够平稳实现政权过渡 ，那么资本市场不排除预期全面逆转，即金价和油价下跌
，美国股市尤其是工业股上涨 。”他说。

　　不过 ，他也指出，战争具有不确定性 ，哈梅内伊身亡也可能让伊朗局势进一步陷入混乱
。

　　在此之前，原油供应担忧与全球通胀预期被推升 ，全球避险资产开始暗流涌动。

　　2月26日的日内瓦谈判未达成协议时，避险资产已反映出市场的不安情绪。

　　2月27日，国际黄金、白银价格双双收涨。COMEX黄金大涨1.97%，收报5296.4美元/盎司
，涨幅近100美元；COMEX白银大涨7.77% ，收报94.385美元/盎司
 。

　　中粮期货认为，伊朗作为能源核心产区与关键航运要道 ，是利多金价的最大维度，若霍尔木兹海峡受阻引发油价大幅上涨
，将推动金价深度重估 。

　　若战争局限于伊朗与部分区域交战，仅导致伊朗单一供应受损，则更接近“温和油价冲击”，对全球通胀与金价的中长期影响有限 。

　　若战争触发霍尔木兹海峡中长期严重受阻，引发油价50—100%级别上行
，则更接近历史石油危机，对金价可能带来深度 、持续的重估
。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示 ，黄金当前处于“避险属性”与“实际利率”的双重博弈中。短期避险需求主导 ，资金涌入推升金价银价 。中期走势则取决于实际利率变化 ：若高油价使通胀顽固、央行维持高利率
，实际利率居高不下将削弱黄金吸引力；若冲突导致经济放缓预期增强、降息预期升温
，实际利率下降则黄金获得更持久动能
。

　　在这场地缘风暴的中心 ，霍尔木兹海峡的每一次异动，都在影响全球资本走向
。

　　(“三里河”工作室)

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